Политика на ЕС. Регулаторът на ценни книжа ESMA ще получи нови правомощия за екологичен рейтинг
Анализаторите, които се стремят да класифицират екологичните, социалните и управленските резултати, ще бъдат подложени на пряка проверка от надзорните органи на ЕС съгласно ново правно споразумение.
Органът за ценни книжа и пазари на ЕС ESMA ще получи нови правомощия за надзор на доставчиците на екологични рейтинги съгласно законодателна сделка, сключена късно в понеделник (5 февруари).
Стъпката представлява рядка централизация на правомощията на финансовия пазар в рамките на блока, тъй като политиците реагират на нарастващия пазарен интерес към екологични, социални и управленски въпроси (ESG).
„Повишаването на доверието на инвеститорите чрез прозрачни и регулирани ESG рейтинги може да има значително въздействие върху нашия преход към по-социално отговорно и устойчиво бъдеще“, каза белгийският министър на финансите Винсент Ван Петегем в изявление, приветстващо новия закон.
Сделката беше сключена от депутати от Европейския парламент и ЕС Съвет, групата от държави-членки, понастоящем председателствана от Белгия, в законодателни разговори в късен етап, известни като тристранни разговори.
Оценките могат да комбинират трите различни елемента E, S и G – въпреки теглото, присвоено на всеки трябва да бъде изяснено, се добавя в изявлението. Надеждата е, че законът може да бъде одобрен на събиране на законодатели през април точно преди изборите през юни и да влезе в сила малко повече от 18 месеца по-късно.
Ефективност
Доставчиците на ESG рейтинг предлагат оценяване на представянето на компания въз основа на – например – нейния въглероден отпечатък или дали нейната верига за доставки използва принудителен труд.
Те могат да принадлежат към големи финансови групи, като Beyond Ratings на London Stock Exchange Group или Sustainalytics, свързана с изследователския гигант Morningstar.
Но глобалният установител на стандарти Iosco, Международната организация на комисиите по ценни книжа, призова сектора да има по-голяма яснота, прозрачност и управление.
„Оценките на ESG се превърнаха в инструмент за насочване на инвестиционни решения“, каза генералният секретар на Iosco Мартин Молони на конференция в Брюксел миналата седмица.
„Неразкритите методологии, скрити източници на данни и неясни процеси за оценка компрометират самата основа на доверието ”, добави Молони, който предупреди, че законите на ЕС трябва да избягват фрагментирането на световните пазари.
Конфликт на интереси
Новите правила на ЕС се стремят да извлекат поуки от финансовата криза – където агенциите за кредитен рейтинг определи нисък риск от неизпълнение на обезпечените с ипотека ценни книжа, което след това почти срина финансовата система.
Доставчик на ESG рейтинг, който предлага консултантски услуги отстрани, например, може да се сблъска с конфликт на интереси – и регулаторите искат да гарантират, че ще останат безпристрастни.
Ходът е и най-новата битка във войната на ЕС срещу зеленото измиване – която наскоро видя блока извън закона неоправданото използване на термини като „климатично неутрален“ или „биоразградим ” за продажба на продукти и ограничаване на случаите, когато мениджърите на активи могат да насърчават фондовете като устойчиви.
Вземащи решения като Кристин Лагард от Европейската централна банка призоваха за повече правомощия на ЕС на финансовите пазари, надявайки се, че една централна агенция на наравно с тези на Комисията по ценни книжа и борси на САЩ може да укрепи европейските капиталови пазари.
Но държавите-членки, които предпочитат да запазят контрола от националните регулатори, се оказаха неохотни, така че надзорните правомощия на ESMA остават ограничени до относително незначителни области като агенции за кредитен рейтинг и регистри на транзакции.
Отделна тристранна дискусия, която също се провежда днес относно правилата на ЕС за пазарната инфраструктура, обмисля дали да се предоставят на ESMA правомощия за надзор на базирани в ЕС клирингови къщи.
